本年以来港股IPO市集可谓吵杂超卓，一波上市高潮被掀翻。数据线路，2025年上半年香港IPO市集共集资1071亿港元，较昨年同期上升七倍开云体育(中国)官方网站，跃居全球首位，为近十年来同期第二高，并已超越2024年全年集资额。
值得一提的是，A股上市公司正扎堆赴港上市，成为了本年港股IPO主旋律。据统计，2025年上半年港股递表的A股上市公司共50家。同期，后备军队不竭扩容，还稀有十家A股上市公司正野心赴港上市。
有分析指出，从A股企业禁受赴港IPO的动因来看，全球化成为要津词。与此同期，这些公司因为A股的上市地位，其价值有望在港股市集获取更充分的价值发现和更合理的估值订价。业内东说念主士也指出，赴港二次上市有助于企业勾引国外高端东说念主才和拓展国际客户，为企业的全球化政策提供有劲援助。
智通财经APP审视到，近日，又有一家A股上市企业筹办登陆港交所。据港交所表示，用友网罗科技股份有限公司(600588.SH) (以下简称“用友网罗”)向港交所主板递交上市肯求，招银国际、中信证券为其联席保荐东说念主。
功绩压力之下，用友网罗能到手赴港上市纾困吗？
中国企业软件及作事市集最大的市集参与者
据招股书，用友网罗是全球最初的企业软件与智能作事提供商，勉力于欺骗以AI、大数据、云打算为中枢本事的企业数智化软件与智能作事的研发立异、销售与作事。证据弗若斯特沙利文的辛苦，以2024年收入计，公司是中国企业软件及作事市集最大的市集参与者。该公司的政策重心是通过开发为企业欺骗量身定制的AI智能体集群，引颈行业立异。
智通财经APP了解到，公司自 1988 年确立以来，履历了三个要津的发展阶段：从居品维度来看，公司结束了从财务软件到ERP(企业管制软件)，再到BIP(用友交易立异平台)的朝上；而从组织架构维度来看，公司则由代理商方式，到以地区为主的方式，再到面向大型企业以行业为主的方式。凭借先发上风和对企业作事市集的潜入雄厚，公司现在领有涵盖大中袖珍客户的丰富居品矩阵， 作事大中型企业 4 万余家、小微企业超 66 万家，市集份额贯串多年稳居行业第一。
从业务上来看，自2016年启动用友3.0政策起，用友网罗便开启了从软件作事向云作事的全面转型。2020年，跟着用友交易立异平台YonBIP的认真发布，记号着用友3.0政策进入新阶段，即云作事从居品作事方式升级为平台作事方式。如今，借助东说念主工智能本事，用友网罗正不竭引颈企业数字化与智能化软件及作事市集的发展。
从居品来看，公司提供丰富的企业软件及智能作事居品矩阵，包括云作事及软件居品，以全面称心各式范围的企业(从小微企业到大型概述企业再到群众组织)的数智化转型需求。公司的云作当事人要包括用友BIP系列居品、U9cloud、畅捷通提供的居品及行业特定处置决策。
其中，用友BIP是公司云作事的中枢平台，该平台旨在为企业数字化转型与智能化运营提供全主义器用、才能及资源营救。凭借用友BIP广大的本事底座和模块化委派才能，公司推出了用友BIP居品系列，包括面向大型企业的YonBIP和面向中型企业的YonSuite。用友BIP灵验处置了传统企业软件遥远存在的欺骗孤岛、数据割裂、AI才能脱节等痛点，精确匹配企业数智化转型的进阶需求。
功绩复苏进行时
相关词从功绩弘扬来看，行业地位最初，政策不竭优化的用友网罗却不竭承压。
2022年、2023年及2024年，用友网罗结束收入差别约为88.90亿元、94.43亿元、88.17亿元（东说念主民币，下同），呈波动下行趋势，同期，年内溢利差别约为2.25亿元、-9.33亿元、-20.70亿元，深陷耗损逆境。
日前，公司表示2025年上半年功绩预报线路，用友网罗的耗损再度扩大。据公告线路，公司瞻望2025年上半年营业收入35.6亿元到36.4亿元，同比下落4.3%-6.4%；归母净利润耗损金额为8.75亿元到9.75亿元，同比扩大10.2%-22.8%。
对此，公司证实称其业务筹办存在季节性特征，上半年收入占全年收入比重低于上半年景本用度占全年景本用度比重。同期，公司研发插足酿成的成本化无形金钱摊销金额同比增长约1.2亿元，下野赔偿金同比增长约0.3亿元。
不外中金指出，本年上半年耗损的扩大主淌若由于本年一季度功绩较为彰着的连累所致。本年二季度，公司瞻望收入为21.8-22.6 亿元，同比增长6.1%-10%，收入从先前的下滑转向正增长；瞻望归母净利润耗损1.39-2.39 亿元，同比大幅减亏1.0-2.0 亿元；筹办性现款流单季度完纯碎流入，较昨年同期改善约3.2 亿元，上半年积存同比改善约6.0 亿元。中金续指，公司功绩弘扬好于市集的悲不雅预期，启动呈现复苏态势。
此外，公司在协议签约方面自从本年二月份以来也保持较好的回暖趋势，多个月份结束正向增长，尤其是在二季度结束进一步加快。公司第二季度单季度协议签约金额同比增长超越18%，拉动上半年协议签约累计金额同比增长8%。中金表示，合通签约趋势的向好发展在援助公司二季度收入结束正向增长的同期，也为公司后续季度收入端的进一步收复性增长打下基础，全年维度其瞻望公司收入有望结束正向增长。
值得一提的是，这次赴港上市的中枢指标是营救公司“全球化2.0”政策。据智通财经APP了解，公司自2023 年启动全球化 2.0 政策，筹办3年内隐敝 100+个国度，以打造收入增长第二弧线。现在，公司已在新加坡、日本、墨西哥、德国及阿联酋等地斥地子公司，并于2025年一季报提到，公司正积极拓展好意思洲、欧洲及中东市集，作事中企出海和国外腹地企业的数智化。在这么的布景下，公司国外市集收入频年来呈逐年高潮的趋势，其中，2024年，公司的国外市集收入为2.18亿元，同比增长6.74%。
广发证券指出，从企业政策来看，头部企业赴港上市每每伴跟着国际化发展的需求。通过香港这个国际化的金融窗口，企业不错更便捷地对接全球产业链、勾引国外互助伙伴，擢升品牌在国际市集的影响力，为昔时的跨国筹办奠定坚实基础。
概述来看，用友网罗这次赴港IPO，被视为其“全球化2.0”政策的进军一步。尽管频年来功绩承压，但公司在企业数智化领域的最初地位和不竭的本事插足，仍为其遥远发展提供了基础。若能通过港股上市进一步拓宽国际融资渠说念，并借助香港市集的全球化平台优化成本结构，公司或能更好地把捏企业云作事与AI欺骗的全球机遇。昔时，其全球化政策的鼓舞见效，以及盈利才能的改善情况，将成为投资者不竭眷注的焦点。
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